- Comprendre les concepts de risque de contrepartie et d’ajustement XVA.
- Comprendre le calcul de la CVA et de la DVA comptables.
- Bien appréhender les approches réglementaires standard et avancée de la CVA.
- Comprendre les réformes de Bâle III, incluant les réformes de finalisation de Bâle III (Bâle IV).
- Savoir couvrir les risques de contrepartie et CVA.
- Appréhender l’utilisation de chambres de compensation.
- Connaître les principes de gestion des risques de contrepartie et CVA (couverture, évaluation, suivi, reporting).
1INTRODUCTION
Définition et panorama des produits dérivés.
Définition et périmètre du risque de contrepartie.
La crise financière de 2007-2008 et ses impacts sur la réglementation bancaire (notamment chambres de compensation, risque CVA, réglementations sur les produits dérivés).
2APPROCHE PRUDENTIELLE DU RISQUE DE CONTREPARTIE
Méthode du Risque Initial.
Méthode d’évaluation au prix de marché.
Méthode Standard.
Méthode des Modèles Internes.
3AJUSTEMENTS XVA ET WRONG-WAY RISK
CVA(Credit Value Adjustment) :
- Définition et périmètre.
- Origine et impact.
- CVA comptable et CVA réglementaire.
- Le Calcul de la CVA comptable (IFRS 13) : approche spread de la contrepartie, approche perte attendue, modèles (principes).
- Les différentes méthodes réglementaires de calcul de l’exigence en fonds propres pour risque CVA : méthode standard, méthode avancée.
La DVA (Debt Value Adjustment) comptable et son traitement prudentiel.
FVA (Funding Value Adjustment) :
- FCA (Funding Cost Adjustment).
- FBA(Funding Benefit Adjustment).
KVA (Ajustement de Valeur du capital réglementaire au cours de la vie d’un contrat).
MVA (Margin Value Adjustment (initial margin, variation margin)).
Autres ajustements de valeur (LVA (Liquidity Value Adjustment), CollVA ( ajustement de valeur liée à la possibilité de disposer de collatéral en devises différentes au sein d’un même contrat cadre CSA).
Wrong-Way risk.
4UTILISATION DE CHAMBRES DE COMPENSATION
Marchés réglementés et rôle des chambres de compensation.
Réforme de Bâle III sur les chambres de compensation.
Charge en capital pour les opérations avec les chambres de compensation dans le cadre de Bâle III.
Autres réglementations impactant la gestion du risque de contrepartie :
- Loi Dodd Franck.
- EMIR( European Market Infrastructure Regulation).
- MIF (Marchés d’instruments financiers)
Stress tests sur les chambres de compensation.
5GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE ET DU RISQUE CVA
Couverture du risque de contrepartie (CDS).
Gestion du collatéral, gestion des appels de marges.
Couverture du risque CVA.
IPV (Independent Price Verification) et autres contrôles de valorisation.
Présentation de l’activité Desk de trading XVA hedging (couverture de risque XVA).
Comités de suivi.
Reporting.
6FINALISATION DE BÂLE III
Objectifs des réformes de finalisation de Bâle III sur les risques de contrepartie et CVA.
La nouvelle méthode SA-CCR.
Lien avec le ratio de levier révisé.
Les nouvelles méthodes de calcul du risque CVA :
- La méthode BA-CVA.
- La méthode SA-CVA.
- Lien FRTB.
Calendrier de déploiement.
7VUE D’ENSEMBLE SUR LE RISQUE DE REGLEMENT/LIVRAISON
Définition.
Cadre réglementaire (lien avec le risque de marché).
Dispositif opérationnel de gestion.
8SYNTHÈSE ET CONCLUSION
Synthèse de la journée.
Évaluation de la formation.
Évaluation des connaissances.
- Contrôleurs de gestion. Financiers.
- Gestionnaires des risques et ALM.
- Commissaires aux Comptes et leurs collaborateurs.
- Opérateurs de middle et back-offices.
- Contrôleurs et auditeurs internes.
- MOA et gestionnaires de projet.
- Documentation en PowerPoint : Elle a été adaptée pour être utilisée en distanciel :
- Plus d’exemples.
- Plus d’illustrations.
- Alternance d’illustrations et d’exercices pratiques, d’exercices sous Excel.
- QCU, Vrai/Faux, questions/réponses pour vérifier, réviser et confirmer les acquis.
- Connaître les fondamentaux des marchés et instruments financiers.
- Connaître les bases de la réglementation bâloise.
